Die Source Engine ist der nachfolger der "Gold Source" Engine und ist ein ebenbürtiger Nachfahre. Die komplett von Valve entwickelte Engine wurde erstmals in Half-Life² im Jahre 2004 Verwendet. Inzwischen sind auch Spiele wie Dark Messiah of Myght and Magic oder Sin Episodes dazugekommen. Das Hauptaugenmerk wurde dabei auf größtmögliche Kompatibilität zum Vorgänger gelegt, insbesondere auf die Unterstützung von BSP Trees.
Neben variablem Support für DirectX 7 bis 9 beinhaltet die Engine zusätzlich eine stark modifizierte Version der Havok-Physik-Engine. Außerdem unterstützt sie Vertex-Shader 3.0 und seit einiger Zeit auch simuliertes High Dynamic Range Rendering (HDRR), welches jedoch nur auf bestimmten Karten Verwendung findet, da es erst nachträglich integriert wurde.